Deep Dive NVIDIA — kaji perniagaan, untung, hutang, dividen dan P/E guna Moomoo

Edisi pertama Deep Dive Syarikat kita mula dengan nama yang paling kerap keluar dalam berita saham sejak dua tahun lepas: NVIDIA.

Dalam edisi ni Daus tak guna laporan bank, tak guna Excel, dan tak guna akaun berbayar. Semua yang anda nampak datang dari app Moomoo percuma, skrin yang sama yang anda boleh buka malam ni. Tujuannya supaya bila habis baca, anda tahu bukan sahaja apa jadi pada NVIDIA, tapi juga di mana nak tekan untuk kaji syarikat lain sendiri.

Kamus pantas. Enam perkataan ni keluar banyak kali dalam halaman ni:

Dalam app	Maksud mudah
Revenue (hasil)	Semua duit jualan sebelum tolak apa-apa kos
Net Income (untung bersih)	Duit yang tinggal selepas tolak semua kos dan cukai
Cash Flow (aliran tunai)	Duit tunai yang betul-betul masuk ke akaun bank syarikat
Debt (hutang)	Duit yang syarikat pinjam dan kena bayar balik dengan faedah
Dividend (dividen)	Bahagian untung yang syarikat bayar kepada pemegang saham
P/E	Berapa kali ganda harga saham berbanding untung setahun. Makin tinggi, makin “mahal”

Daus baca NVIDIA melalui 11 soalan, ikut susunan ni:

1. Syarikat ni buat apa hari-hari?
2. Harga saham dah bergerak macam mana?
3. Syarikat ni untung atau rugi?
4. Untung tu betul-betul jadi duit tunai ke?
5. Ada hutang tak? Aset berbanding liabiliti okay ke?
6. Dividen dia macam mana?
7. Siapa yang pegang saham ni?
8. Harga sekarang murah atau mahal?
9. Apa kata penganalisis, dan apa janji syarikat sendiri?
10. Risiko apa yang Daus nampak?
11. Rapor dan cara buat sendiri

---

1. Syarikat ni buat apa hari-hari?

Taip NVDA dalam carian Moomoo. Sebelum tekan apa-apa, tengok senarai yang keluar, sebab nama NVIDIA muncul dalam banyak produk yang bukan saham NVIDIA.

⤢ab

1. aSaham NVIDIA sebenar
2. bETF 2x, inverse, produk HK

🔍 Tekan gambar untuk besarkan

NVDL, NVD dan NVDX ialah ETF leveraged, iaitu produk yang cuba bergerak dua kali ganda (atau terbalik) daripada pergerakan harian NVIDIA. Kaunter 07388 dan 07788 pula produk yang sama di bursa Hong Kong. Kalau tersalah tekan, anda boleh beli produk yang risikonya jauh lebih tinggi tanpa sedar. Pilih yang ada lencana US dan nama NVIDIA sahaja.

Profil: dari kad grafik game ke otak pusat data

Dalam halaman saham, tekan tab Company, kemudian Profile. Skrin ni beritahu asas syarikat:

⤢abc

1. aTarikh & harga IPO
2. bTahun diasaskan
3. cPekerja & tahun kewangan

🔍 Tekan gambar untuk besarkan

• Diasaskan 1993 oleh Jensen Huang (masih CEO sampai hari ni), Chris Malachowsky dan Curtis Priem.
• Tersenarai di NASDAQ pada 22 Januari 1999 dengan harga tawaran USD12.
• 42,000 pekerja, ibu pejabat di Santa Clara, California.
• Tahun kewangan tamat 31 Januari, sebab tu label tahun dia “lari” setahun daripada kalendar.

Dalam bahasa mudah, NVIDIA mereka cip yang dipanggil GPU. Dulu GPU dipakai untuk paparkan grafik game. Sekarang cip yang sama digunakan untuk melatih dan menjalankan AI dalam pusat data gergasi seperti milik Microsoft, Google, Amazon dan Meta. NVIDIA juga jual perisian dan peralatan rangkaian yang menyambungkan ribuan cip tu supaya bekerja macam satu komputer besar. NVIDIA tak ada kilang cip sendiri. Cipnya dibuat oleh kilang lain, terutamanya TSMC di Taiwan.

Duit datang dari mana?

Skrol ke Revenue Breakdown dalam tab Financials. Ada dua butang: Business (ikut jenis perniagaan) dan Market (ikut kawasan).

Ikut Business, hasil suku Mei hingga Julai 2026 terbahagi dua:

Segmen	Hasil (2027/Q2)	Bahagian
Compute & Networking (cip pusat data, rangkaian, kereta, robotik)	USD88.30 bilion	91.77%
Graphics (kad grafik game, stesen kerja)	USD7.92 bilion	8.23%

Ikut Market untuk setahun penuh FY2026 (jumlah USD215.94 bilion):

Kawasan	Hasil	Bahagian
Amerika Syarikat	USD149.62 bilion	69.29%
Taiwan	USD42.35 bilion	19.61%
China (termasuk Hong Kong)	USD19.68 bilion	9.11%
Lain-lain	USD4.30 bilion	1.99%

Taiwan nampak besar bukan sebab rakyat Taiwan beli banyak cip. Hasil dikira ikut lokasi pelanggan yang dibilkan, dan banyak syarikat yang memasang server untuk gergasi teknologi beroperasi di Taiwan. Jadi baca jadual ni sebagai “siapa yang bayar invois”, bukan “di mana cip tu akhirnya dipakai”.

Skrol sikit lagi ke Operating Data. Carta ni pecahkan hasil ikut pasaran pengguna:

⤢

1. Data Center vs Gaming

🔍 Tekan gambar untuk besarkan

Artikel Moomoo Insights untuk keputusan suku ni (tekan tab News dalam halaman saham) beri angka tepatnya: Data Center USD89.0 bilion, naik 117% berbanding tahun lepas. Bahagian lain yang dulu jadi identiti NVIDIA, iaitu kad grafik game, sekarang cuma secebis.

---

2. Harga saham dah bergerak macam mana?

Dalam halaman saham, tekan anak panah kecil sebelah High / Low / Volume untuk buka semua statistik:

⤢abcd

1. aJulat 52 minggu
2. bTiga jenis P/E
3. cDividen
4. dBeta

🔍 Tekan gambar untuk besarkan

Data (tutup 7 Okt 2026)	Nilai	Maksud
Harga	USD237.47	Harga satu saham
Julat 52 minggu	USD163.90 hingga USD243.37	Paling rendah dan paling tinggi dalam setahun
Mkt CapPermodalan pasaran (market cap)Jumlah nilai keseluruhan sebuah syarikat di pasaran.Lihat dalam glosari →	USD5.72 trilion	Harga × semua saham (24.10 bilion unit)
BetaBetaBerapa kuat sesuatu saham atau dana bergerak berbanding pasaran. 1.0 = sama dengan pasaran.Lihat dalam glosari →	1.921	Bila pasaran naik atau turun 1%, NVDA biasanya bergerak lebih kurang 1.9%

Harga sekarang dekat dengan paras tertinggi 52 minggu, dan Beta hampir 2. Maksudnya saham ni bergerak lebih ganas daripada pasaran. Hari pasaran turun 3%, jangan terkejut kalau NVDA turun 6%.

Tukar carta ke Monthly dan Quarterly

Carta harian cuma tunjuk beberapa bulan. Untuk nampak gambaran besar, tekan Monthly, kemudian Quarterly di bawah carta.

Dua benda Daus perasan:

Satu, kenaikannya luar biasa. Daripada paras terendah USD4.49 dalam carta bulanan 2020 ke USD237.47 hari ni ialah lebih kurang 53 kali ganda. Dalam carta suku tahunan sejak 2007, paras terendah ialah USD0.131. Semua harga lama ni dah dilaras ikut stock split, termasuk split 1 kepada 10 pada 10 Jun 2024. Sebab tu harga 1999 nampak macam sen, walaupun harga IPO sebenar ialah USD12.

Cerita ni hanya benar untuk orang yang beli awal dan sanggup pegang ketika harga jatuh. Ia bukan bukti harga akan naik 53 kali lagi.

Dua, jalannya tak lurus. Dalam carta bulanan, tengok tahun 2022: harga jatuh lebih separuh daripada puncak hujung 2021, dan orang yang beli di puncak tu kena tunggu lebih setahun baru harga kembali ke paras belian. Carta suku tahunan pula tunjuk hampir sedekad (2007 hingga 2016) di mana saham ni bergerak mendatar.

---

3. Syarikat ni untung atau rugi?

Tab Financials dibuka dengan keputusan suku terakhir terus di atas:

⤢

1. Anggaran vs sebenar

🔍 Tekan gambar untuk besarkan

Q2 FY2027 (Mei hingga Julai 2026)	Anggaran penganalisis	Sebenar	Beza
Hasil	USD92.16 bilion	USD96.22 bilion (+105.85% setahun)	+USD4.06 bilion
Untung bersih	USD51.25 bilion	USD59.69 bilion (+125.90% setahun)	+USD8.44 bilion

Hasil satu suku NVIDIA sekarang lebih besar daripada hasil setahun penuh kebanyakan syarikat dalam dunia. Tapi satu suku tak cukup. Untuk faham cerita penuh, skrol ke Income Statement, tekan Quarterly dan tukar ke Annual.

Tahun kewangan	Tempoh	Hasil	Untung bersih
FY2022	Feb 2021 – Jan 2022	USD26.91 bilion	USD9.75 bilion
FY2023	Feb 2022 – Jan 2023	USD26.97 bilion	USD4.37 bilion (−55.21%)
FY2024	Feb 2023 – Jan 2024	USD60.92 bilion	USD29.76 bilion
FY2025	Feb 2024 – Jan 2025	USD130.50 bilion	USD72.88 bilion
FY2026	Feb 2025 – Jan 2026	USD215.94 bilion	USD120.07 bilion

Baris FY2023 paling penting dalam jadual ni. Hasil tahun tu hampir sama dengan tahun sebelumnya, tapi untung bersih jatuh lebih separuh. Itulah tahun permintaan cip game dan crypto merosot, dan itulah juga tahun harga saham jatuh lebih separuh dalam carta tadi. Selepas tu ledakan AI bermula, dan dalam tiga tahun hasil naik lapan kali ganda.

Hasil ikut suku pula masih naik setiap suku: USD46.74 bilion, USD57.01 bilion, USD68.13 bilion, USD81.62 bilion, dan USD96.22 bilion.

⤢

1. Hasil & pertumbuhan

🔍 Tekan gambar untuk besarkan

Berapa banyak setiap ringgit jualan jadi untung?

Skrol ke Financial Indicators dan tekan Gross Margin, Net Margin dan ROE satu-satu.

• Gross MarginMargin untung bersihBerapa sen untung bersih daripada setiap RM1 jualan.Lihat dalam glosari → 74.98%: daripada setiap USD100 jualan, lebih kurang USD75 tinggal selepas tolak kos buat cip. Ramai syarikat lain dah gembira kalau dapat separuh daripada tu.
• Net Margin 62.03%: selepas tolak semua kos, gaji, penyelidikan dan cukai, USD62 daripada setiap USD100 jualan jadi untung bersih.
• ROEROE (pulangan atas ekuiti)Untung bersih untuk satu tempoh berbanding duit pemegang saham dalam syarikat. Moomoo boleh papar ROE suku tahun atau tahunan.Lihat dalam glosari → 28.12%: untung satu suku berbanding modal pemegang saham. Ini angka untuk tiga bulan, bukan setahun.

Ada satu benda pelik. Net Margin suku 2027/Q1 ialah 71.46%, lebih tinggi daripada suku lain. Margin bersih setinggi tu hampir mustahil datang dari jualan cip sahaja. Jawapannya ada dalam bahagian seterusnya.

---

4. Untung tu betul-betul jadi duit tunai ke?

Untung dalam penyata kewangan tak sama dengan duit dalam bank. Untuk semak, tekan tajuk Balance Sheet (anak panah kanan) untuk buka Financial Detail, kemudian pilih tab Cash Flows.

⤢abcd

1. aTunai dari operasi
2. bUntung bersih
3. cUntung atas kertas
4. dDuit tersangkut

🔍 Tekan gambar untuk besarkan

Dalam suku 2027/Q2:

Baris	Nilai	Maksud
Net Income	USD59.69 bilion	Untung bersih dalam penyata
Gain/Loss from Continuing Operations	−USD7.77 bilion	Untung atas kertas yang ditolak balik sebab ia bukan duit tunai
Change in Working Capital	−USD30.71 bilion	Duit yang terikat dalam operasi, contohnya bil pelanggan yang belum dibayar
Operating Cash Flow	USD24.08 bilion	Tunai sebenarAliran tunai operasi (CFO)Duit tunai sebenar yang masuk daripada perniagaan harian.Lihat dalam glosari → yang masuk dari perniagaan

USD7.77 bilion tu untung pelaburan. NVIDIA pegang saham dalam syarikat lain, dan bila nilai saham tu naik, kenaikannya dicatat sebagai untung walaupun belum dijual. Sebab tu artikel Moomoo Insights tunjuk EPS terlaras USD2.22, sedangkan EPS rasmi USD2.46. Beza tu sebahagian besarnya untung pelaburan, bukan jualan cip. Suku 2027/Q1 lebih ketara: untung pelaburan USD15.94 bilion, dan itulah sebab Net Margin melonjak ke 71.46%.

USD30.71 bilion pula duit yang tersangkut. Dalam Balance Sheet, baris Accounts Receivable (bil pelanggan yang belum dibayar) naik ke USD63.06 bilion, berbanding USD40.71 bilion suku sebelumnya. Pelanggan dah ambil cip, tapi belum bayar.

Free Cash Flow (tunai operasi tolak belanja modal) lima suku terakhir: USD13.47 bilion, USD22.12 bilion, USD34.90 bilion, USD48.59 bilion, dan USD21.40 bilion. Suku terbaru jatuh lebih separuh daripada suku sebelumnya walaupun hasil naik.

---

5. Ada hutang tak? Aset berbanding liabiliti okay ke?

Balik ke tab Financials dan skrol ke Balance Sheet. Carta ni tunjuk aset (biru tua), liabiliti (biru muda) dan nisbah liabiliti kepada aset (garis oren).

⤢

1. Suku terbaru

🔍 Tekan gambar untuk besarkan

• Aset USD320.27 bilion berbanding liabiliti USD91.29 bilion. Nisbah liabiliti kepada aset cuma 28.50%, maksudnya lebih 70% aset NVIDIA dibiayai oleh modal pemegang saham sendiri, bukan hutang.
• Current Ratio 4.59 (dalam Financial Indicators): aset jangka pendek 4.59 kali lebih besar daripada hutang jangka pendek. Lebih daripada 1 dah dikira selamat. NVIDIA boleh bayar semua bil setahun empat kali ganda.

Tapi hutang jangka panjang melompat empat kali ganda

Buka Financial Detail → Balance Sheet dan skrol ke bahagian liabiliti tak semasa:

⤢

1. Hutang jangka panjang

🔍 Tekan gambar untuk besarkan

App tunjuk nombor, tapi app tak beritahu kenapa. Bila nampak lompatan sebesar ni, Daus semak dokumen rasmi syarikat. Filing NVIDIA kepada SEC (badan kawal selia pasaran saham Amerika) jelaskan:

• Pada Jun 2026, NVIDIA jual bon bernilai USD25 bilion, kali pertama sejak 2021. Bon ni dibahagi kepada tujuh siri yang matang antara 2028 dan 2056, dengan kadar faedah antara 4.25% dan 5.625% setahun (8-K NVIDIA, Jun 2026).
• Duit tu untuk “tujuan korporat am”, termasuk bayar dan biaya semula hutang lama (prospektus 424B5).
• Agensi penarafan memberi bon ni Aa1 (Moody’s) dan AA (S&P), antara penarafan tertinggi yang diberi kepada syarikat.

Jadi soalan yang betul bukan “ada hutang tak”, tapi “hutang tu boleh dibayar ke?” Bandingkan dua baris dari Balance Sheet yang sama:

2027/Q2	Nilai
Tunai + pelaburan jangka pendek	USD62.47 bilion
Hutang jangka panjang	USD32.37 bilion
Hutang jangka pendek	USD1.00 bilion
Tunai bersih (tunai tolak semua hutang)	lebih kurang USD29 bilion

Patuh Syariah ke?

Soalan ni penting untuk ramai pembaca, dan hutang berfaedah ialah salah satu benda yang disaring. Di bahagian atas halaman saham NVDA, sebelah bendera US, ada ikon bulan sabit hijau. Itu label Syariah Moomoo, dan NVDA ada label tu pada 8 Okt 2026.

Label tu datang dari saringan pihak ketiga, bukan dari Suruhanjaya Sekuriti, dan status boleh berubah bila syarikat disemak semula. Untuk rasa sendiri, Daus kira kasar guna Balance Sheet suku 2027/Q2 (jumlah aset USD320.27 bilion) dan had saringan yang diterangkan dalam saham halal ke?:

Saringan	Had	NVIDIA (kira kasar)
Hutang ÷ aset	bawah 33.33%	USD38.4b ÷ USD320.27b ≈ 12%
Tunai & pelaburan jangka pendek ÷ aset	bawah 33.33%	USD62.47b ÷ USD320.27b ≈ 20% (≈ 31% kalau campur tunai terhad USD36.90b)
Bil belum bayar + tunai ÷ aset	bawah 50%	USD125.5b ÷ USD320.27b ≈ 39%

Semua masih bawah had, tapi nisbah tunai jadi dekat dengan had kalau tunai terhad dikira. Itu benda yang Daus akan semak setiap suku. Daus bukan ustaz. Untuk keputusan agama, rujuk penasihat Syariah yang anda percaya.

---

6. Dividen dia macam mana?

Tekan sub-tab Dividends. Skrin ni ada satu perangkap kecil yang bagus untuk belajar.

Tekan baris Last Ex-Dividend untuk buka Dividend History. Di situ nampak cerita sebenar:

Ex-dividen	Bayaran	Dividen sesaham
10 Sep 2026	1 Okt 2026	USD0.25
4 Jun 2026	26 Jun 2026	USD0.25
11 Mac 2026	1 Apr 2026	USD0.01
4 Dis 2025	26 Dis 2025	USD0.01

Bersama keputusan suku Mei 2026, NVIDIA naikkan dividen suku tahunan 25 kali ganda, daripada USD0.01 kepada USD0.25 sesaham, dan tambah USD80 bilion lagi kepada program beli balik saham (keputusan Q1 FY2027).

Kira sendiri, jangan telan satu nombor

App tunjuk Dividend TTM USD0.280 dan hasil dividen 0.12%. Tapi kalau anda campur empat dividen terakhir dalam jadual di atas: 0.25 + 0.25 + 0.01 + 0.01 = USD0.52. Nombor dalam ringkasan app belum ikut sepenuhnya kenaikan baru ni. Kalau dividen kekal USD0.25 setiap suku:

• Setahun: 4 × USD0.25 = USD1.00 sesaham
• Hasil dividenHasil dividen (dividend yield)Dividen tahunan sebagai peratus daripada harga saham semasa.Lihat dalam glosari → pada harga USD237.47: 1.00 ÷ 237.47 = 0.42% setahun
• Untuk pegangan bernilai RM1,000, dividen setahun lebih kurang RM4.20. Selepas cukai pegangan US 30% untuk pelabur Malaysia, tinggal lebih kurang RM2.94.

Payout ratioNisbah pembayaran dividenBerapa peratus untung dibayar keluar sebagai dividen.Lihat dalam glosari → 0.82% dalam app pula dikira ikut tahun kewangan lepas, masa dividen masih USD0.01. Kalau guna USD1.00 setahun dan untung sesaham empat suku terakhir (USD7.91), payout baru lebih kurang 12.6%. Maksudnya NVIDIA masih simpan hampir 90% untung.

Dalam Cash Flows, suku 2027/Q2 tunjuk NVIDIA bayar dividen USD6.05 bilion, tapi belanja USD19.73 bilion untuk beli balik saham sendiri.

⤢

1. Buyback & dividen

🔍 Tekan gambar untuk besarkan

---

7. Siapa yang pegang saham ni?

Sub-tab Shareholders jawab soalan ni.

Pemegang	Pegangan
BlackRock	8.04%
Vanguard	6.95%
State Street	4.18%
FMR (Fidelity)	3.88%
Jen-Hsun (Jensen) Huang, pengasas dan CEO	3.56%
Lain-lain	73.38%

Kenapa BlackRock dan Vanguard paling besar? Mereka urus dana indeks dan ETF yang beli semua saham dalam sesuatu indeks ikut saiz. Kalau anda pegang ETF S&P 500 atau Nasdaq, anda sebenarnya dah pegang secebis NVIDIA melalui mereka, tanpa beli NVDA terus. Tengok ETF tu apa untuk faham kenapa.

Jensen Huang masih pegang 3.56%. Daripada 24.10 bilion saham, itu lebih kurang 858 juta unit, bernilai lebih USD200 bilion pada harga sekarang. Pengasas yang masih pegang kepentingan sebesar ni bermakna nasib dia terikat dengan nasib pemegang saham lain.

Insider Activity tunjuk orang dalam (pengarah dan pegawai kanan) jual bersih USD2.77 bilion dalam setahun lepas, dengan 73 penjual berbanding 22 pembeli. Contoh terkini: General Counsel jual 30,460 saham pada 20 Sep, dan seorang pengarah bebas jual 1,366,000 saham pada 17 Sep. Orang dalam syarikat teknologi biasa dibayar dalam bentuk saham, dan banyak jualan dirancang berbulan-bulan lebih awal. Jadi satu dua jualan tak bermakna apa-apa. Yang Daus tengok ialah corak: kalau semua orang dalam tiba-tiba jual serentak, baru perlu tanya kenapa.

Dalam skrin yang sama juga ada nota ARK: Cathie Wood beli bersih 356,680 saham bulan lepas. Pengurus dana terkenal pun beli dan jual ikut strategi mereka sendiri. Jangan ikut sesiapa tanpa faham sebab.

---

8. Harga sekarang murah atau mahal?

Ini soalan yang semua orang nak jawab, dan juga yang paling senang tersalah faham. Moomoo bagi tiga jenis P/ENisbah P/EHarga saham berbanding pendapatan syarikat — berapa anda bayar untuk setiap ringgit untung.Lihat dalam glosari → dalam statistik saham:

Jenis	Nilai	Dikira guna
P/E TTM	30.02	Untung sebenar 4 suku terakhir
P/E LFY	48.46	Untung tahun kewangan penuh terakhir (FY2026)
P/E FWD	19.33	Anggaran untung 12 bulan akan datang oleh penganalisis (skrin Valuation tunjuk 19.32, sebab dikemas kini pada masa berbeza)

Cara kira P/E TTM sendiri: campur EPSEPS (untung sesaham)Untung bersih dibahagi dengan bilangan saham syarikat.Lihat dalam glosari → empat suku terakhir dalam Financial Indicators (USD1.30 + USD1.76 + USD2.39 + USD2.46 = USD7.91), kemudian bahagi harga: 237.47 ÷ 7.91 = 30.02. Maksudnya pelabur sanggup bayar USD30 untuk setiap USD1 untung setahun.

⤢

🔍 Tekan gambar untuk besarkan

Tekan Valuation untuk konteks

Satu nombor P/E tak bermakna apa-apa tanpa perbandingan. Dalam tab Financials, tekan anak panah sebelah Valuation untuk buka halaman penuh.

Tiga perbandingan:

1. Berbanding sejarah sendiri: 5Y Percentile 3% bermaksud P/E NVIDIA sekarang lebih rendah daripada 97% hari dalam lima tahun lepas.
2. Berbanding industri: P/E 30.02 sedikit bawah purata industri semikonduktor (32.24), di kedudukan 9 daripada 40 syarikat.
3. Berbanding seluruh pasaran: purata P/E pasaran ialah 22.28 dan median 18.65. Jadi NVIDIA masih lebih mahal daripada syarikat biasa.

Kenapa P/E jatuh walaupun harga naik? Skrin yang sama jawab: dalam lima tahun, untung bersih naik 23.50 kali, tapi nilai pasaran cuma naik 7.84 kali. Untung lari lebih laju daripada harga, jadi P/E mengecil.

Satu lagi: P/BNisbah P/BHarga saham berbanding nilai buku sesaham.Lihat dalam glosari → NVIDIA ialah 24.99, iaitu harga saham hampir 25 kali nilai buku. Untuk syarikat seperti NVIDIA, nilai sebenar duduk dalam reka bentuk cip, perisian dan pekerja, yang tak tercatat penuh dalam Balance Sheet. Sebab tu P/B kurang berguna di sini berbanding untuk bank atau REIT.

---

9. Apa kata penganalisis, dan apa janji syarikat sendiri?

• Analyst Ratings: 33 penganalisis, rumusan Strong Buy. Sasaran harga 12 bulan antara USD275 dan USD465, purata USD324.20.
• Morningstar: 4 daripada 5 bintang, dengan anggaran nilai saksama USD310.

Purata USD324.20 tak bermaksud harga akan naik ke situ. Daus tunjuk skrin ni supaya anda tahu ia wujud, bukan supaya anda percaya. Sasaran harga ialah pendapat, ia berubah setiap kali harga bergerak, dan penganalisis juga pernah optimistik betul-betul sebelum harga jatuh. Lagipun hampir semua saham besar di Wall Street ada rating “Buy”. Guna skrin ni untuk faham apa yang pasaran dah jangka, bukan sebagai janji.

Apa yang syarikat sendiri cakap

Lebih berguna daripada pendapat luar ialah apa yang pengurusan NVIDIA sendiri janji, sebab mereka akan diukur dengan janji tu suku depan. Tekan Earnings Hub di sebelah tajuk keputusan suku, kemudian buka artikel Moomoo Insights dalam tab News.

Ringkasan daripada artikel tu:

• Panduan suku depan (Ogos hingga Oktober 2026): hasil USD108 bilion, campur tolak 2%, lebih tinggi daripada anggaran pasaran USD104.2 bilion. Gross margin dijangka 74%, turun sedikit.
• Jangkaan jangka panjang: CFO Colette Kress kata NVIDIA jangka hasil FY2028 tumbuh lebih kurang 70%.
• Produk baru: cip generasi seterusnya, Vera Rubin, mula dihantar.
• Bekalan: komitmen bekalan naik daripada USD119 bilion ke USD279 bilion, kebanyakannya untuk dapatkan memori dan kapasiti kilang. Pengurusan jangka bekalan kekal ketat sampai FY2028.
• China: panduan Q3 tak masukkan langsung jualan cip pusat data ke China.

---

10. Risiko apa yang Daus nampak?

Setiap syarikat ada risiko. Ini yang Daus nampak selepas buka semua skrin di atas:

1. Satu enjin. Lebih 91% hasil datang dari satu segmen, dan pelanggan terbesarnya segelintir gergasi teknologi. Kalau mereka kurangkan belanja pusat data AI, tiada segmen lain cukup besar untuk tampung.
2. Kitaran industri cip. FY2023 tunjuk untung NVIDIA boleh jatuh 55% dalam setahun, dan harga saham jatuh lebih separuh. Industri cip memang naik turun ikut kitaran.
3. Jangkaan yang sangat tinggi. Nilai pasaran USD5.72 trilion bermaksud pasaran dah jangka pertumbuhan besar berterusan. Kalau keputusan sekadar “baik”, bukan “luar biasa”, harga boleh jatuh. Beta 1.92 bermaksud pergerakannya hampir dua kali ganda pasaran.
4. Kualiti untung. Sebahagian untung datang dari kenaikan nilai pelaburan, dan bil pelanggan yang belum dibayar naik mendadak. Kedua-dua perlu dipantau setiap suku.
5. China dan peraturan eksport. China menyumbang lebih 9% hasil FY2026, tapi kini dikecualikan sepenuhnya daripada panduan pusat data. Peraturan kerajaan boleh tutup atau buka pasaran ni bila-bila masa.
6. Bekalan dan persaingan. Bekalan memori dan kilang masih ketat, dan kos memori boleh tekan margin. Pesaing seperti AMD, dan cip yang direka sendiri oleh syarikat cloud, cuba ambil sebahagian pasaran ni.
7. Risiko untuk pelabur Malaysia. Saham ni dalam USD, jadi kalau ringgit menguat, nilai pegangan anda dalam ringgit jatuh walaupun harga NVDA tak berubah. Dividen pula dipotong cukai US 30%. Baca lepas beli saham pertama untuk butiran.

---

11. Rapor dan cara buat sendiri

Rapor Daus

Label ni nilai kesihatan syarikat pada satu aspek sahaja. Ia bukan isyarat beli atau jual.

1. Perniagaan👀 PerhatiPemimpin cip pusat data AI, tapi lebih 91% hasil bergantung pada satu segmen.
2. Harga saham👀 PerhatiNaik lebih 50 kali sejak 2020 dan dekat paras tertinggi 52 minggu. Beta 1.92 dan pernah jatuh lebih separuh pada 2022.
3. Untung rugi💪 KuatHasil FY2026 USD215.94 bilion, untung bersih USD120.07 bilion, gross margin sekitar 75%. Lima suku berturut naik.
4. Aliran tunai👀 PerhatiSuku terbaru tunai operasi USD24.08 bilion berbanding untung USD59.69 bilion. Bil belum bayar USD63.06 bilion.
5. Hutang & Balance Sheet💪 KuatLiabiliti cuma 28.50% daripada aset, current ratio 4.59, tunai masih lebih besar daripada hutang. Hutang bon baru USD25 bilion perlu diperhati.
6. Syariah👀 PerhatiAda label Syariah dalam app pada 8 Okt 2026, dan kira kasar Daus lulus had hutang. Nisbah tunai dekat had kalau tunai terhad dikira, jadi semak setiap suku.
7. Dividen👀 PerhatiNaik 25 kali ke USD0.25 sesuku, tapi hasil sekitar 0.42% setahun. Bukan saham dividen.
8. Pemegang saham💪 KuatInstitusi pegang 70.56%, pengasas masih pegang 3.56%. Orang dalam jual bersih USD2.77 bilion setahun.
9. Valuasi👀 PerhatiP/E 30.02, rendah berbanding sejarah sendiri (persentil 3%) dan setara industri, tapi lebih tinggi daripada pasaran. Bergantung pada untung kekal tinggi.
10. Risiko utama⚠️ RisikoKebergantungan pada belanja AI gergasi teknologi, kitaran cip, jangkaan tinggi, China, dan risiko mata wang untuk pelabur Malaysia.

Rapor di atas ialah cara Daus membaca syarikat ni hari ni. Anda mungkin baca skrin yang sama dan sampai kepada kesimpulan berbeza, dan itu tak salah. Yang penting anda tahu kenapa.

Kaji syarikat lain sendiri

Guna senarai ni bila anda buka mana-mana syarikat dalam Moomoo. Semua skrin dalam edisi ni ada untuk saham US dan Bursa.

Senarai semak Deep Dive untuk setiap syarikat

0/12 siap

• Saya cari kaunter yang betul (lencana pasaran dan nama penuh, bukan ETF leveraged atau waran)
• Saya boleh terangkan perniagaan dia dalam satu ayat (Company → Profile)
• Saya tahu duit datang dari segmen dan kawasan mana (Revenue Breakdown → Business dan Market)
• Saya dah tengok carta Monthly dan Quarterly, termasuk tahun-tahun dia jatuh
• Saya dah banding hasil dan untung bersih 5 tahun dalam Income Statement → Annual
• Saya dah banding untung bersih dengan Operating Cash Flow dalam Financial Detail → Cash Flows
• Saya tahu berapa hutang jangka panjang dan tunai dalam Balance Sheet
• Saya semak ikon bulan sabit hijau (label Syariah) kalau itu penting untuk saya
• Saya kira sendiri dividen setahun dari Dividend History, bukan ikut satu nombor ringkasan
• Saya tahu siapa pemegang terbesar dan corak jual beli orang dalam
• Saya banding P/E dengan sejarah sendiri, industri dan pasaran (Valuation)
• Saya baca panduan syarikat sendiri dalam Earnings Hub dan senaraikan tiga risiko

Kosongkan semulaTanda anda tersimpan dalam browser ni sahaja.

Nak belajar asas setiap skrin dengan lebih perlahan? Mula dengan analisis fundamental dalam Moomoo, yang guna MR DIY sebagai contoh, kemudian empat gaya fundamental dan Screener.